北向资金加仓推升筹码集中度 重点关注半年报预喜板块

　回顾7月
，北向资金整体净流入120.25亿元，成为不容忽视的一股主力资金。在北向资金大幅加仓的背景下 ，多只个股筹码集中度快速提升
，显示外资从二级市场中收集了大量零散筹码 。

　 破解抗跌密码！这些个股机构与北向资金在加仓，筹码明显集中

　A股震荡调整 ，但主力资金忙着调仓换股
，一些个股筹码集中度大幅变动
。

　Choice数据显示，在可比的223家上市公司中 ，有136家7月末股东户数较6月末出现下降
，占比超过60%。其中，有40家公司股东户数降幅超过5% 。

　单从股东户数的变化上看 ，上述40家公司的分布有些凌乱
，平均涨幅也与大盘指数相差无几
。

　但如果结合了北向资金、财务数据等其他指标，其中的一些强势品种便浮出水面。

　取7月份股东户数降幅超过5% 、北向资金持(流通)股比例增加超过0.5个百分点两个指标 ，同时满足上述两个条件的股票共有6只，分别是欧普康视
、汇川技术、冀东水泥 、德赛西威
、红旗连锁、浙江医药 。

　工控行业龙头汇川技术筹码集中度同样大幅提升
，7月末股东户数为28276户，较6月末减少6.99%
。作为北向资金的传统重仓股 ，汇川技术同期获北向资金猛烈加仓
，深股通持股比例从6.87%增至8.21%，加仓1.34个百分点。

　除了欧普康视 、汇川技术之外 ，同样满足条件的德赛西威7月以来股价大涨13% 。

　半年报密集披露期
，上市公司的业绩确定性同样是主力资金考量的重点
。在7月筹码集中度显著提升的公司中，有多家先行披露了半年报预喜公告。

　按照7月份股东户数降幅超过5%
、7月内公司披露半年报预喜公告两个指标来看 ，同时满足上述两个条件的股票共有15只 。这15只股票7月以来平均上涨1.15%
，大幅跑赢同期三大股指。

　上峰水泥7月末股东户数为41304户，较6月末的52588户大幅度减少21.46%
。公司7月15日发布业绩预告 ，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润为9.1亿元至10.1亿元
，同比增长80%至100%。

　智莱科技7月末股东户数为16722户，较6月末减少11.11% 。公司业绩预告显示 ，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.24亿元至1.43亿元，同比增长35%至55%
。

　中新赛克、红旗连锁 、欧普康视
、飞荣达等
，均在7月发布业绩预增公告，且当月筹码集中度显著提升。(中国证券网)

　 北向资金嗅到了什么？这些股获逆势大幅加仓

　从刚刚过去的7月流入情况来看 ，北向资金呈现出深强沪弱的格局
，深股通渠道净流入量是沪股通的8倍 。

　从单日数据来看，北向资金在7月还多次出现沪股通净流出 ，深股通净流入的现象
。7月15日
，沪股通净流出19.39亿元，而深股通则净流入8.11亿元；7月29日 ，沪股通净流出13.07亿元
，而深股通则净流入16.89亿元。

　个股方面，近一月北向资金对白马股的减持十分明显 。

　数据显示 ，近一个月来
，中国平安被北向资金出货最多，净卖出22.42亿元
。贵州茅台也被净卖出22.12亿元。7月1日至30日 ，北向资金抛售贵州茅台约200万股，持股比例下降0.16个百分点 。

　净卖出超过20亿元的还有海康威视
。7月2日至7月18日的13个交易日中
，北向资金大幅抛售海康威视，仅7月10日出现小幅净买入 ，其余12个交易日单日净流出多数逾亿元。7月22日北向资金大幅买入海康威视4.65亿元
，随后连续6天净买入，7月31日再度被净卖出1.49亿元 。

　大族激光、五粮液 、上海机场也分别被净卖出16.54亿元、13.59亿元和12.18亿元。

　与此同时 ，招商银行
、万科A、中国国旅等却受到北向资金青睐
，分别净买入18.43亿元 、13.35亿元和10.11亿元
。美的集团
、温氏股份、平安银行 、格力电器等个股也在近一月有不同程度的净流入。

　此外，值得一提的是 ，在上周五北向资金大幅净流出的过程中
，资源股获北向资金重点关注，从持股占流通股变动比例看 ，稀土和黄金成为北向资金重点买入的对象
，前20名中，五矿稀土
、天齐锂业、盛和资源 、恒邦股份
、中铝国际、中金黄金 、北方稀土
、厦门钨业均属于资源股 。

　从近5个交易日看 ，中际旭创、光环新网 、光迅科技、奥士康
、依顿电子、卫士通 、大华股份等持股比例提升幅度居前，主要以科技股为主
。

　展望后市
，众多机构均认为，短期科技股仍然会存在投资机会。此外 ，MSCI将会在8月份进一步提升A股纳入因子
，部分被低估的蓝筹股仍存获利机会 。

　东兴证券认为，短期来看 ，在缺少主线逻辑的背景下
，确定性较高的5G
、自主可控等领域有望实现超额收益，科技行业或将阶段性占优
。中期来看 ，中报季市场的关注点仍将回归到基本面
，密切关注各板块盈利状况变化。下半年来看，“六稳
”工作或再次重提 ，政策宽松仍将为基建产业链带来新的机会 。

　展望8月配置思路
，中泰证券表示，主要可关注三个方向：

　第一 ，8月下旬中报密集发布期，收入端发生积极变化的行业可能主要集中在科技股
，华为产业链依然有上涨动能，短期风格或仍将偏向成长 ，重点关注半导体和消费电子行业的数据；

　第二
，如果宏观环境短期重回“宽货币紧信用”的状态，建议关注高股息品种 ，尤其是中字头央企
，央企分红可能是减税降费的重要资金来源；

　第三，8月MSCI会进一步提升A股纳入因子 ，对于前期滞涨
，估值偏低的蓝筹而言，仍然偏利多 ，重点关注券商、银行和基建类蓝筹股
。主题方面
，建议关注上海自贸区新片区 、国企改革等。

　西南证券认为，下半年的A股将延续震荡格局 ，成长股有相对优势，投资者需要把握阶段性机会 。

　信达证券指出
，二季度开始北向资金陆续减持部分消费白马，同时随着科技股估值的不断下降 ，北向资金的持有比例不断攀升
。从中长期展望出发
，该机构认为部分低估值的白马科技股已有较明显的配置价值。

　海通证券首席策略分析师荀玉根表示，参考海外经验 ，外资购买的是具备地区特色的核心资产
，而A股的核心资产不仅是消费白马 。外资在A股买过金融
、消费与科技，最关键的是看业绩。(第一财经)

　(云水长和)

迈克吴是什么

其他答案都是互相抄的 ，全部错误
。

在所有历史数据里
，?金价的最高价是2011年9月达到最高价，为1920.8美元/盎司 ，换算成人民币
，大约是395元/克。

见：英为财情现货黄金价格网页链接

私募人物一 迈克·吴：中国“欧奈尔 ”职务：上海鑫狮资产管理有限公司总裁

出生年份：1969年

出身：海归

家乡：上海

风格：趋势投资+心理分析

业绩：迈克?吴曾无意间透露，如果每年做不到25%以上 ，就无法称之为专业的投资者 。

履历：出身投资世家，1984年就购买了上海第一只股票“小飞乐
”
，是中国最早入市的私募人物之一
。

20岁时去美国，就读于美国阿肯色州立大学 ，并获得了金融风险管理硕士和心理学硕士。

他师从美国技术派投资大师欧奈尔①
，曾任美国21世纪投资管理有限公司证券投资部第一副总裁，现任美国投资策略有限公司投资部总裁、上海鑫狮资产管理有限公司执行总裁 。

尽管迈克?吴没有说自己是哪一年入市的 ，但他透露自己买过在上海发行的新中国第一只股票
，还在2009年表示已操作了25年，大致可以判断 ，他是新中国最早入市的私募之一
。

这个不愿多谈自己的投资人
，还是以自己初涉股市的经历，为大家提供了一定的想象空间。

迈克?吴出身投资世家 ，但是他对自己的家庭情况不愿透露半个字 。

他的生活方式在私募圈就像他名字一样十分洋派
。

他说自己几乎有一半时间在上海外滩
，一半时间在美国华尔街，余下一些时间八成在香港。

每当他看空市场的时候 ，就会空仓跑到世界各地游玩 。

2009年7月，他就表示看空市场
，并放言此后3个月没有适合他的机会，于是拿着渔竿 ，跑到加勒比海钓鱼去了
，在海湾看尽云卷云舒与潮起潮落
。

他在上海的办公室位于延安东路靠近外滩的一个老字号商务楼。

7楼是他的会客厅，一般看不到什么人 ，交易室位于楼上
，那里才是鑫狮投资的腹地 。

会客厅的最里面是他本人的办公室。

与很多办公室不一样的是，他的办公桌很破 ，是花很少的钱买来的二手货
，他觉得桌子好不好根本无所谓，只要工具专业
。

他办公室的墙上与桌子上 ，摆满了电脑屏幕
，动态显示着全球各地的市场数据，这在圈中十分罕见。

他说 ，很多伟大的企业都是从最低的成本做起来的，没必要在不需要的地方浪费
，资金应该用在提升股东的回报率上 。

迈克?吴特立独行的个性也由此可见一斑
。

迈克?吴因多次准确判断指数大波动而一举成名。

最近一次较为出名的预测是在2008年11月7日 。

那天是星期五，上证指数低开高走 ，上涨1.75％
，至1 747点
。

收盘后，身在美国的迈克?吴把MSN签名档很快改成：“今天是11月7日 ，从今天开始
，如果A股再有一个交易日指数上涨2%，成交量放大50% ，我们就可以确认新一轮反弹开始了。

”迈克?吴的判断
，在3天之后变成了现实 。

11月10日，星期一 ，大盘放量飙升
，此后两周，沪指最高升至2 050点
。

他当时就断言 ，虽然目前可以看到宏观经济指标还在往下滑，没人可以确认1 600点是不是一个底部
，但如果是一个新的牛市，1 600点就是一个新的上升通道的开始。

一语中的 ，在2009年7月27日
，他向所有的机构客户发出了“机构投资者清仓信 ”，建议机构客户暂时将在中国A股市场的仓位除了银行股外 ，全部结算成现金 。

果然
，2009年8月出现全年最惊恐的一轮下跌，很多账户随着沪指下跌21.8%而直接抹去了2009年的大部分收益
。

他除了对大势把握惊人 ，对板块与个股的见解也让众人叹为观止。

2008年11月10日
，迈克?吴在第一时间通过MSN向客户发出指令，买入中小板 。

不出迈克?吴所料 ，随后的两个月时间内
，中小板成为这轮反弹中表现最为出色的行业板块。

而迈克?吴的公司也在第一时间介入中小板股票，连续5天买入5只中小板股票 ，每天每只股票买入1%，一共建了25%的仓位
。

而且
，迈克?吴公司的网站在11月初到12月初，曾经公布了他相中的10多只牛股 ，其中排名头五位的分别是东方雨虹 、歌尔声学
、浙富股份、九阳股份 、美邦服饰。

短短2个月
，中小板近300家公司中，涨幅超过100%的公司达到了18家 ，接近170家公司上涨超过50% 。

东方雨虹更是创造了2009年第一牛股的神话
，从2008年10月16日至2009年4月7日，股价从11.89元摸高至43元 ，足足增长了382%
。

他说
，2009年表现好的牛股无一不在他的股票池中。

如果要知道迈克?吴的投资体系，就不得不提一个名字—美国技术派投资大师威廉?欧奈尔 。

这个名字已经被不少私募提起 ，印象深刻的是此人的“涨停板反而打开上涨空间
”的发现
。

通过《欧奈尔：证券投资二十四堂课》的作者小传可以发现
，迈克?吴的一些经历与欧奈尔可以说是出奇相似，甚至顺着欧奈尔的经历 ，就可以找到迈克?吴投资的成长轨迹，甚至可以预言迈克?吴的未来发展方向。

1958年
，欧奈尔在海顿一家股票经纪公司担任股票经纪人，开始了他的金融事业生涯 ，由此开?了对股票的研究工作
，这为他后来形成一整套独特的选股方法奠定了基础 。

不得不说欧奈尔是个有天赋的投资人，他在担任股票经纪人的四五年后 ，就依靠克莱斯勒
、先达等两三只股票
，用原始本金—500美元，创造出20万美元的传奇
。

欧奈尔是最早形成数模化体系的大师。

20世纪60年代初 ，而立之年的欧奈尔用股票收益购买了纽约证券交易所的一个席位
，成立了一家以他名字命名的股票经纪公司—欧奈尔公司，专门从事机构投资 ，由此打开了他管理对冲基金的第一步 。

欧奈尔公司在市场上率先推出了跟踪股市走势的计算机数据库
。

1973年
，欧奈尔加强了为普通投资者服务的业务，如创建了欧奈尔数据系统公司 ，建立了庞大的数据图表中心，同时出版《每日图线》。

目前
，该公司不仅为600多家大机构投资者服务，还向30 000多散户提供每日股市分析图表及大量的基本面和技术面的分析指标 。

可能是为了进一步做好投资者教育 ，欧奈尔在1984年创办了《投资者商报》
，创建了一个完全不同于主流财经大报《华尔街日报》的报业模式—独此一家地为投资者提供金融统计数据。

这一办报理念开创了美国报业先河
。

很快，《投资者商报》的销售网点就铺设到了全美各地 ，成为美国报业中成长最快的报纸之一。

1988年
，欧奈尔将他的投资理念写成了一本名为《如何在股市中赚钱》的书 。

该书一出版即成畅销书，被著名的网上书店亚马逊评为“五星”
。

小传还提到 ，欧奈尔还创办了新美洲基金
，该基金的资产目前已经超过20亿美元。

追随欧奈尔的投资者每年的平均收益均超过40％ 。

他最出名的两次预测是在《华尔街日报》上刊登整版广告，预告大牛市即将来临 ，事后看来都十分准确：一次是1978年3月
，另一次是1982年2月
。

欧奈尔是一位毫无保留的乐观主义者，他自信、执著 ，对美国经济前景极为乐观。

他曾说：“有勇气，有信心
，不要轻言放弃 。

股市中每年都有机会
。

让自己时刻准备着，随时去抓住。

你会发现一粒小小的种子会长成参天大树 。

只要持之以恒 ，并付之以辛勤的劳动
，梦想就会实现
。

自我的决心是走向成功的决定性因素。 ”

当你对照迈克?吴的投资路径后就会发现，可以通过欧奈尔的经历洞悉迈克?吴的投资模式 。

要知道 ，迈克?吴自己的操作并不透明。

且不说迈克?吴当时也是揣着少量资金开拓他的江山
，而且也是先在证券公司积累经验，然后成立自己的资产管理公司 ，建立庞大数据库
，并进行普及教育，对中国未来发展同样持有信心
。

单从股市操作风格上看 ，迈克?吴也擅长个股
，并对趋势判断十分拿手。

他甚至也像当年的欧奈尔一样，研究多位在股市中成功人士的投资之道 ，并寻找个股在临发动前的共通性 。

1956年，欧奈尔下工夫研究了过去几年表现最优异的股票
，设计出一套观察个股表现的模式，名为“CANSLIM选股七法
”
。

①

而迈克?吴则透露 ，2008年11月中旬
，他们通过自身研究的个股表现模式，寻找出6个中小板股票 ，并通过6个月来验证。

果然
，在半年不到的时间里，这些个股的表现一一得到验证 ，其中包括东方雨虹 、恒邦股份等牛股 。

迈克?吴将自己的分析方式归纳为对“资本内核心凝聚力”的研究
。

他表示
，自己的选股遵循以下8个方面原则：永远快速停损；永远不猜测指数的头部和底部；永远只做右侧交易；永远只投赢利能力不断增强的企业；永远只买价格有持续向上动能的股票；永远不要听消息交易股票；要制定适合自己赢利模式的增值交易方法；长期投资就是你的账户资产要保持长期增值趋势。

这在本质上与欧奈尔的CANSLIM选股法对趋势把握的方法是完全一致的 。

欧奈尔十分注重在历史研究的基础上得出正确的买卖规则
。

欧奈尔的买卖原则是在1960年初步形成的，此前他对前几年成绩最佳的共同基金作了深入细致的研究 ，其中研究最仔细的要数德瑞福斯基金
，因为该基金在1957~1959年表现卓越。

他研究比照了几年来德瑞福斯基金新买的100多只股票，惊奇地发现每只新增股票的买入价是上年该股票的最高卖出价 ，由此提出了后来知名的“买入强势创新高 ”的股票观点 。

而迈克?吴选择股票时，也对国内优秀的私募基金经理展开研究
。

他在2009年3月28日的《证券市场红周刊》上发表了《中国私募机构投资能力研究》的报告
，其中提到，“自2007年起 ，我们开始为中国信托私募基金建立研究档案
”
，他们发现，“在风险控制和净值成长上 ，排名前5位的都是老公募基金经理出身的私募经理
，分别是博颐的徐大成、星石的江晖
、武当的田荣华、从容的吕俊和民森的蔡明。

其所代表的5家投资公司，我们认为在未来具备越做越大和在中国市场上运行对冲基金的能力” 。

迈克?吴说 ，研究中国一流高手是在国内迅速成功的快捷方法
，毕竟国内还有一些跟国外很不相同的地方。

在研究中，他得出两个结论：第一 ，高举“机械长期价值投资 ”大旗的信托基金
，在横跨2005年6月至2007年10月两年多的大牛市中，跑输了指数；第二 ，弹性的价值趋势派信托基金，在风险控制和资金投放管理上
，在底部判断转向上，都明显超出了机械价值派
。

在中国A股这个只能单边做多 ，下跌中没有任何对冲风险的市场上
，趋势派之所以成为能够存活 、发展
、壮大和赢利的机构投资者并不奇怪，因为当趋势形成后 ，如果是单边上涨
，那么资金的投入必然最终形成快速有效的收益率放大，这是赚大钱的唯一机会。

而在单边下跌的熊市中 ，“灵活趋势派”能够谋定而后动
，只在大盘底部得到确认后再进场 。

迈克?吴认为，只有价值结合技术 ，才能有效战胜市场
。

迈克?吴喜欢研究历史。

他不仅通过纵向追溯过往的历史
，有时还会横跨地域，通过美国证券的历史轨迹 ，来判断中国市场的未来 。

“1929年发生的事，2000年也发生了
。

在对美国股市长达150年的历史数据进行充分的研究后发现
，美国1929年的超级牛市和随之而来的特大熊市竟然惊人地在70年后的2000年再次被完整地复制了一遍。

任何只要对过去100年金融史作过技术分析的人，就可以避免2000年美股的特大熊市 。

”他说 ，“我喜欢在历史轨迹中寻找A股的投资线索
，A股目前正在上演华尔街历史上经历过的行情，我们可以从沪综指与纳斯达克的对比中 ，判断出A股即将形成的走势
。”

迈克?吴回忆起欧奈尔的时候说
，当时老师教会他3件事情：一是做自己搞得懂的事；二是搞得懂才能受益；三是搞好之后，钱自然会来找你。

他说 ，在过去100年中
，最富裕的20人有两个共同特点，一是不露富 ，二是保守
，有强烈的社会责任感 。

所以，他总是说自己是市场里的小学生 ，努力让同样的错误不犯第二遍
。

迈克?吴也看好中国经济的未来，他说
，过去的中国资本市场就好像20世纪30年代的美国，充满了坐庄机制与内幕消息 ，到头来
，有些人终会受到惩罚。

而在今后20~30年，中国市场将会越来越规范 ，中国经济也将会进入一个长远发展的阶段
，在2010~2011年重新恢复上升通道 。

而一个好的资产管理人，也不会只看一天 ，而是会把握大的全球市场趋势
，一个牛市，少则一两年 ，长则五六年。

很有趣的是
，满是西方思维的迈克?吴说自己最喜欢看的投资书是毛泽东的《论持久战》，“想在中国赚钱 ，必须符合中国特色 ”
。

对中国经济的看好，让迈克?吴的基金运作出色。

如果按照欧奈尔的历史轨迹看
，迈克?吴的下一步就是完善数据服务，难怪他已经在自己的公司网站上开始进行“普及教育
”了 。

不过 ，迈克?吴至少有一点与欧奈尔不同
，他学过心理学，比欧奈尔多了一个可供参考的投资维度
。

同派私募

像迈克?吴那么潇洒穿梭于上海与华尔街的私募并不多 ，不过在2009年前至少回来了两个。

一个是刘震
，他曾被《镜报月刊》誉为“华尔街新生代对冲明星” 。

在历经十余年的华尔街历练之后，刘震于2008年5月回国开创自己的事业 ，创立了红色资本
，并在2009年推出国内首个量化私募基金—“红色量化一号 ”
。

与刘震一样在金融风暴中回国的华尔街对冲明星还有江平。

江平回国前在美国著名对冲基公司金赛克工作，并曾在雷曼兄弟公司担任董事总经理 。

2007年 ，江平成为美国《交易员》杂志评选出的年收入超过1亿美元的“全球百位顶尖交易员
”中的唯一一位华人
。